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Bergbau-Megafusion stösst auf Widerstand

Der weltgrösste Rohstoffhändler Glencore mit Sitz im Kanton Zug und der britisch-schweizerische Bergbaukonzern Xstrata wollen fusionieren. Britische Aktionäre stemmen sich aber bereits gegen den Plan, durch den ein 90-Milliarden-Megakonzern entstehen würde.

Südostschweiz
Dienstag, 07. Februar 2012, 16:30 Uhr

Baar ZG. – Die Aktionäre sollen bei der Fusion 2,8 Glencore-Aktien pro Xstrata-Anteilsschein erhalten, wie am Dienstag mitgeteilt wurde. 34 Prozent des Bergbaukonzerns gehört Glencore bereits. Die übrigen Aktionäre können bei einer Bewertung von Xstrata mit 1,2901,10 Pence pro Titel mit einer Prämie von rund 15 Prozent rechnen.

Kaum sind die Pläne bekannt, regt sich auch schon Widerstand: Die britische Standard Life Investments, der viertgrösste Anteilseigner, ist mit dem Deal unzufrieden. Auch das Londoner Finanzhaus Schroders findet die gebotenen 41 Mrd. Dollar für jene 66 Prozent der Aktien, die nicht schon Glencore gehören, zuwenig.

«Damit es kein höheres Angebot braucht, wird sich das Management von Xstrata stark anstrengen müssen, um die Aktionäre von der strategischen Bedeutung zu überzeugen, da die Synergien eher tief sind», schrieben Experten der Credit Suisse. Nach der Fusion sollen Synergien von einer halben Milliarde Dollar drinliegen.

Laut dem Finanzdatendienstleister Thomson Reuters besitzen die beiden britischen Fusions-Kritiker zusammen 3,6 Prozent der Xstrata-Aktien. Sollten Standard Life und Schroders weitere Aktionäre auf ihre Seite bringen, können sie Glencores Pläne durchkreuzen, wie die Nachrichtenagentur Reuters schreibt.

Neben den Aktionären dürften auch die Wettbewerbsbehörden kritisch auf die geplante Fusion blicken. Glencore und Xstrata würden einen grossen Teil des Marktes für Kraftwerkskohle, Kupfer oder Zink beherrschen. Regierungen auf der ganzen Welt könnten sich fragen, inwieweit ein solcher Konzern Einfluss auf den Handel mit Nahrungsmitteln, Industriegütern und Energie haben wird.

Der Mega-Konzern soll die ganze Wertschöpfungskette im Rohstoffgeschäft abdecken, von der Förderung in den Bergwerken über den Transport bis zum Verkauf.

Die «Glencore Xstrata International plc», die noch dieses Jahr entstehen soll, kommt zusammen auf einen Marktwert von etwa 90 Mrd. Dollar, wie die beiden Unternehmen in einer Mitteilung festhielten. Der neue Konzern wäre das umsatzstärkste aller in der Schweiz domizilierten Unternehmen.

Glencore hat im vergangenen Jahr 186,2 Mrd. Dollar Umsatz hereingeholt und 6,5 Mrd. Dollar Betriebsgewinn erwirtschaftet. Xstrata weist für 2011 einen Umsatz von 33,9 Mrd. Dollar und 11,7 Mrd. Dollar Betriebsgewinn aus.

Konzernchef des neu zu schaffenden Konzerns würde der Südafrikaner Mick Davis, bisher Chef von Xstrata. Ivan Glasenberg, Schweizer südafrikanischer Herkunft und Chef von Glencore, würde sein Stellvertreter. (sda)

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